白酒到底能不能买?深刻解读白酒行业的底层投资逻辑分析(一)

永奇不说废话,会通过基本面、资金面、技术面等综合分析行情和板块,欢迎关注。

白酒到底能不能买?深刻解读白酒行业的底层投资逻辑分析(一)

最近白酒板块持续下跌,这个时候有人开始看空,这很正常,下跌的时候市场质疑的声音就不断。但大家要明白一点,白酒的这波下跌是什么原因造成的,永奇认为依然是前两年涨得太多了,现在只是在消化估值。

白酒到底能不能买?深刻解读白酒行业的底层投资逻辑分析(一)

所以白酒的底层投资逻辑依然没有变,一旦估值消化到合理或者低估区间,白酒的投资价值就会重新凸显。

分析一个行业,一定要把上中下游都要分析清楚。今天永奇先来分析白酒行业的上游生产端。

首先我们先看生产白酒需要的原材料都有哪些?

白酒原材料主要是粮食、水和那个瓶儿,其中粮食价格非常稳定便宜。因为我们的粮食价格是受到政府指导的,所以粮食价格在过去、在以后都会是非常稳定便宜。

其次是水和瓶子的价格也不高,所以单从生产成本上看,白酒的物资生产成本,是非常稳定且便宜的。

再说说人力成本科研成本。

白酒到底能不能买?深刻解读白酒行业的底层投资逻辑分析(一)

白酒是一个非常传统的行业,所以生产秘方几乎都是不变的,就像美国的可口可乐一样,生产秘方一直都不会变,也不需要去研发、去测试新口感。

所以白酒和可口可乐一样,都是靠传统秘方而取胜的,自然生产成本就比较低,这也是巴菲特一直重仓可口可乐的原因之一。

一句话,白酒不需要大量创新,产品革新慢,自然就不需要招聘大量高科技人才来增加人力成本和科研成本。

永奇分析到这里,大家就慢慢明白白酒的生产成本基本是稳定不变的,甚至随着社会生产力进步,白酒的生产成本还会更低。

白酒到底能不能买?深刻解读白酒行业的底层投资逻辑分析(一)

大家可以对比其他行业尤其是科技制造产品的生产成本。这些类型的公司,本身就需要不断投入大量的研发人员和资金来不断探索行业最新成果,生产成本必然会比较高。

所以从生产成本端来看,白酒行业比大部分行业的生产成本都低,这就是白酒行业的优势。

今天永奇只是从生产端来分析白酒行业的特点,后面我会陆陆续续再从系市场端等各个方面继续分析白酒行业。

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白酒到底能不能买?深刻解读白酒行业的底层投资逻辑分析(一)

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